Hoe Switserse Skok Verneder Koning Van Aged Geld Trading

Hoe Switserse Skok verneder Koning van aged Geld Trading Drew NIV is op soek na aksie. Toe kom aksie op soek na hom. Terwyl hy in sy 30s, NIV het sy jong makelaar, FXCM Inc. in 'n geld masjien deur die draai die globale valutamark in 'n speelgrond vir dag-handelaars. Maar deur die vroeë 2014, het sy warm hand koue weg. NIV se kliënte - klein-timers wat gewoonlik geld verloor terwyl FXCM was besig om dit - is op soek na opwinding elders. Geldeenhede gelyk vervelig. So van sy 50-verdieping kantoor net suid van Wall Street, NIV, nou 41, het 'n oplossing. FXCM kan help kliënte munt te slaan uit baie klein geldeenheid beweeg met 'n kragtige finansiële instrument: hefboom. NIV het geen bene oor die risiko's. Ja, hefboom kan winste te versterk, het hy gesê. Maar dit kan ook verliese te versterk. "Hefboom is die vyand," sê NIV in 'n onderhoud met Bloomberg News Mei 2014. "Die groot skuif, dis wat jy doodslaan." Wel, die groot skuif net aangekom, via Zurich. Die beslissing van die Switserse sentrale bank se laat sy nasionale geldeenheid vrylik sweef teenoor die euro het 'n gat $ 225 miljoen geblaas in FXCM en links NIV, sy uitvoerende hoof, sukkel om die skade te bevat. Blyk dat die hefboom hy van net agt maande het gewaarsku gelede verbintenis sy kliënte se groot gemaak met soveel as 200 tot 1. aandele duik FXCM, die grootste makelaars van sy soort, is tans die een van die grootste verloorders van verlede week se verrassing skuif, wat die Switserse frank stygende teenoor die euro gestuur. FXCM gedompel so laag as 98 sent Vrydagoggend voor handel is gestop en NIV gryp 'n finansiële reddingsboei van Leucadia Nasionale Corp Leucadia sal rente van tot soveel as 17 persent verdien en kan 'n verkoop van die makelaars dwing, hou ten minste die helfte van die opbrengs as die leningsbedrag, FXCM gesê in 'n verklaring Maandagaand. FXCM verhandel teen $ 1,43 by 08:56 in New York. Die aandele het Donderdag by $ 12,63. Die Switserse-toegediende skade aan banke en beleggingsfondse word nog getel. Maar FXCM se ommekeer van geluk het blootgelê die risiko's NIV se firma en sy meer as 230,000 kliënte was besig. NIV en New York-gebaseerde FXCM het nie reageer op versoeke vir kommentaar nie. Vir die meeste klein beleggers, handel geldeenhede deur makelaars soos FXCM daarby 'n dwaas se spel. Oor 72 persent van kliënte verloor geld, volgens die Nasionale Futures Vereniging. hoër HEFBOOM Tog, tot nou toe, FXCM geneig om te wen, selfs wanneer sy kliënte verloor. In bekendmaking state mandaat van die Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission, is kliënte het by voorbaat dat sodanige valuta handel nie uit op gereguleerde handel gedryf. "Wanneer jy verkoop, die handelaar is die koper. Wanneer jy dit koop, die handelaar is die verkoper, "die CFTC waarskuwing lees in hoofletters. "As gevolg hiervan, wanneer jy geld handel verloor, jou handelaar is om geld te maak op sodanige transaksies." Tog is die Switserse skok ook blootgestel die gevare van hierdie soort van handel kan inhou vir die hou van FXCM. Terwyl die CFTC perke hefboom om 50-1 in die VSA die meeste van kleinhandel kliënte FXCM se oorsese, waar reguleerders toelaat hefboom van tot soveel as 200-1. Die minder kliënte geld neersit by voorbaat wanneer handel, kan die meer gevaarlike dat handel vir makelaars. Marge vereistes is soos hitte skilde op ruimtetuig: die dunner hulle, hoe minder beskerming te bied hulle. ramp Waarskuwing Die 157-bladsy prospektus vir 2010 aanvanklike openbare aanbod FXCM se waarsku van die ramp wat uiterste markonbestendigheid kan volg, soos verlede week gebeur het. "Ons kan nie posisies kliënt uit te sluit op 'n vlak waar marge opgelaai deur die kliënt is voldoende om verliese die kliënt se dek," sê die prospektus. Baie besighede kan dagvaar kliënte wat weier om te betaal. Nie FXCM. Die prospektus gaan voort om te beskryf wat, in hindsight, lyk soos 'n swakheid in sakeplanne FXCM se: ". Ons beleid is oor die algemeen nie te probeer om eise vir negatiewe ekwiteit teen ons kliënte na te streef" Met ander woorde, as kliënte aanloop groot verliese, sal FXCM wees aan die haak. NIV, wat mede-stigter van FXCM in 1999, het die makelaars gelei deur moeilike tye voor. In die onderhoud met Bloomberg laaste Mei, het hy onthou hoe die ineenstorting 2005 van Refco Inc. dan die grootste onafhanklike Amerikaanse termynmark makelaar, gedreig FXCM. Op die oomblik, NIV se firma het 40 persent van sy besigheid deur middel van Refco, wat ongeveer 'n derde van FXCM besit. 'Konsentrasierisiko' "Ons was idiote," sê NIV. "Ons het nie die konsep van konsentrasie risiko te verstaan." Refco was 'n groot, betroubare firma, maar dit in duie gestort in skandaal. "Skielik, Boom! Hulle blaas, "het NIV. Te midde van die Refco probleme, FXCM gestig 'n ander sakemodel, wat optree as 'n agent vir 'n paar kliënte met wat hy sy beroep "no-handelaar lessenaar." Onder hierdie model, FXCM nie die teenoorgestelde kant van die handel kliënte te neem, maar verskans sy blootstelling met 'n bank of ander mark maker. In wilde handel verlede week se FXCM was blykbaar nie in staat om sy kliënte te verloor op Switserse frank ambagte sluit in tyd om te verhoed dat sluk hul verliese. Die CFTC het probeer om die kleinhandel valuta makelaars veiliger te maak. In 2010 het die kommissie ingestel om 'n $ 20.000.000 netto kapitaal vereiste, onder skep klein spelers. Commingled Fondse Daar is nog baie risiko. In teenstelling met voorraad of futures makelaars, moenie kleinhandel buitelandse valuta maatskappye nie aan die kliënt en ferm geld geskei in 'n aparte rekeninge te hou. In plaas daarvan, kan hulle die fondse commingle. So as 'n firma gaan onder, beleggers het geen prioriteit in bankrotskap en hul geld nie beskerm deur die Securities Investor Protection Corporation Wie kry in hierdie mark? NIV beskryf tipiese kliënt FXCM se as 'n manlike, wit-kraag professionele tussen 35 en 60. "Hulle wil om handel te dryf as 'n stokperdjie, en dikwels word nie toegelaat om handel te dryf by die werk," het hy gesê in Mei. Anders as in die aandelemark, die geldeenheid mark voorsiening maak vir aanlyn handel 24 uur per dag, vyf dae per week. "FX, kan jy dit doen in die middel van die nag, kan jy dit doen na die maaltyd," het hy gesê. Casino Gamblers Baie gewone beleggers wat geldeenhede handel te dryf is 'n bietjie soos casino spelers: hulle kan dink hulle sal wen, maar die kans is hulle sal nie. Aite Group LLC, 'n Boston-gebaseerde raadgewende firma, ondervra kleinhandel buitelandse valuta handelaars in 2011 en het eers 11 persent verwag om geld te verloor. Een en veertig persent verwag om maandeliks opgawes van meer as 10 persent verdien. Om sulke spelers te hou uit om in oor hul koppe, het die Nasionale Futures Vereniging die gebruik van kredietkaarte te finansier valuta handel in die VSA effektiewe Januarie 31. Volgens jaarverslag FXCM se 2013 verban. 29 persent van sy kliënte wêreldwyd gebruik plastiek om hul rekeninge te finansier. Maar hefboom - en al die gepaardgaande risiko's - bly 'n kragtige werking in hierdie mark. Op Maandag, met die naskokke van Zurich kaat send, VK webwerf FXCM se het gesê die maatskappy is steeds bied kliënte hefboom - op 200: 1.